Qu'est-ce que Gamma Gamma est le taux de variation d'un delta des options pour une variation du prix des actifs sous-jacents. Le gamma est une mesure importante de la convexité d'une valeur dérivée, par rapport au sous-jacent. Une stratégie de couverture du delta vise à réduire le gamma afin de maintenir une couverture sur une gamme de prix plus large. Une conséquence de la réduction gamma, cependant, est que l'alpha sera également réduite. Chargement du lecteur. BREAKING DOWN Gamma D'un point de vue mathématique, gamma est la première dérivée du delta et est utilisé lorsque l'on essaie de mesurer le mouvement du prix d'une option, par rapport au montant qu'il est dans ou hors de l'argent. À cet égard, gamma est la deuxième dérivée d'un prix d'option par rapport au prix des sous-jacents. Lorsque l'option mesurée est profonde dans ou hors de l'argent, gamma est faible. Lorsque l'option est proche ou à l'argent, gamma est à son plus grand. Les calculs gamma sont les plus précis pour de petites variations du prix de l'actif sous-jacent. Toutes les options qui sont une position longue ont un gamma positif, alors que toutes les options courtes ont un gamma négatif. Comportement gamma Étant donné qu'une mesure delta des options n'est valable que pour une courte période de temps, gamma donne aux gestionnaires de portefeuille, aux négociants et aux investisseurs individuels une image plus précise de la façon dont le delta des options changera avec le temps. Comme une analogie à la physique, le delta d'une option est sa vitesse, tandis que le gamma d'une option est son accélération. Le gamma diminue, approchant le zéro, car une option devient plus profonde dans l'argent, que le delta s'approche d'un. Gamma s'approche également de zéro plus une option devient hors-de-l'argent. Gamma est à son maximum approximativement à-l'argent. Le calcul de gamma est complexe et nécessite des logiciels financiers ou des tableurs pour trouver une valeur précise. Cependant, ce qui suit démontre un calcul approximatif de gamma. Considérer une option d'achat sur un stock sous-jacent qui a actuellement un delta de 0,4. Si la valeur de stock augmente de 1, l'option augmentera en valeur de 0,40 et son delta changera également. Supposons que l'augmentation 1 se produit, et les options delta est maintenant 0,53. Cette différence de 0,13 dans les deltas peut être considérée comme une valeur approximative du gamma. Gamma est une métrique importante car elle corrige les problèmes de convexité lors de l'engagement dans les stratégies de couverture. Certains gestionnaires de portefeuilles ou commerçants peuvent être impliqués dans des portefeuilles de valeurs aussi importantes que l'on a besoin de plus de précision lorsqu'ils sont engagés dans des opérations de couverture. Un dérivé de troisième ordre nommé couleur peut être utilisé. La couleur mesure le taux de variation du gamma et est importante pour maintenir un portefeuille gamma-hedged. L'option gamma est une mesure de la vitesse de changement de son delta. Le gamma d'une option est exprimé en pourcentage et reflète la variation du delta en réponse à un mouvement d'un point du cours de l'action sous-jacente. Comme le delta, le gamma est en constante évolution, même avec des mouvements minuscules du prix des actions sous-jacentes. Il est généralement à sa valeur maximale lorsque le cours de l'action est proche du prix d'exercice de l'option et diminue à mesure que l'option va plus loin dans ou hors de l'argent. Les options qui sont très profondément dans ou hors de l'argent ont des valeurs gamma proches de 0. Supposons pour un stock XYZ, actuellement à 47, il ya une option d'achat FEB 50 vendant pour 2 et supposons qu'il a un delta de 0,4 et un Gamma de 0,1 ou 10 pour cent. Si le cours des actions augmente de 1 à 48, alors le delta sera ajusté à la hausse de 10 pour cent de 0,4 à 0,5. Toutefois, si le stock se négocie à la baisse de 1 à 46, alors le delta diminuera de 10 pour cent à 0,3. Passage du temps et de ses effets sur le gamma Au fur et à mesure que le délai d'expiration approche, le gamma des options at-the-money augmente alors que le gamma des options in-the-money et out-of-money diminue. Le graphique ci-dessus représente le comportement du gamma d'options à diverses grèves venant à expiration en 3 mois, 6 mois et 9 mois lorsque le stock est actuellement à 50. Modifications de la volatilité et ses effets sur le gamma Lorsque la volatilité est faible, le gamma de À-l'argent est élevé tandis que le gamma pour les options profondément en ou hors de l'argent s'approche de 0. Ce phénomène se produit parce que lorsque la volatilité est faible, la valeur temporelle de ces options sont faibles, mais elle augmente de façon spectaculaire comme le Le cours de bourse sous-jacent approche le prix d'exercice. Lorsque la volatilité est élevée, le gamma tend à être stable pour tous les prix d'exercice. Cela est dû au fait que lorsque la volatilité est élevée, la valeur de temps de profondément dans les options hors-le-argent sont déjà assez substantielle. Ainsi, l'augmentation de la valeur temporelle de ces options à mesure qu'elles se rapprochent de l'argent sera moins dramatique et donc le gamma faible et stable. Le graphique ci-dessus illustre la relation entre les options gamma et la volatilité du titre sous-jacent qui se négocie à 50 par action. 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Si vous êtes très optimiste sur un stock particulier à long terme et cherche à acheter le stock, mais se sent qu'il est légèrement surévalué pour le moment, alors vous voudrez peut-être envisager d'écrire des options de vente sur le stock comme un moyen de l'acquérir au un rabais. Continuer à lire. Également connu sous le nom d'options numériques, les options binaires appartiennent à une classe spéciale d'options exotiques dans lequel le trader option spéculer purement sur la direction du sous-jacent dans un délai relativement court. Continuer à lire. Si vous investissez le style de Peter Lynch, en essayant de prédire le prochain multi-bagger, alors vous voulez en savoir plus sur LEAPS et pourquoi je les considère comme une excellente option pour investir dans le prochain Microsoft. Continuer à lire. Les dividendes en espèces émis par les actions ont un impact important sur les prix des options. Cela est dû au fait que le cours des actions sous-jacentes devrait diminuer par le montant du dividende à la date ex-dividende. Continuer à lire. Comme une alternative à la rédaction d'appels couverts, on peut entrer un bull call spread pour un potentiel de profit similaire, mais avec une exigence de capital nettement moins. Au lieu de détenir le stock sous-jacent dans la stratégie d'appel couvert, la solution de rechange. Continuer à lire. Certains stocks paient des dividendes généreux chaque trimestre. Vous êtes admissible au dividende si vous détenez les actions avant la date ex-dividende. Continuer à lire. Pour obtenir des rendements plus élevés sur le marché boursier, en plus de faire plus de devoirs sur les entreprises que vous souhaitez acheter, il est souvent nécessaire de prendre un risque plus élevé. Une façon la plus courante de le faire est d'acheter des actions sur la marge. Continuer à lire. Day trading options peut être une stratégie réussie, rentable, mais il ya un couple de choses que vous devez savoir avant d'utiliser commencer à utiliser des options pour le day trading. Continuer à lire. Renseignez-vous sur le ratio d'appel mis, la façon dont il est dérivé et comment il peut être utilisé comme un indicateur contrarian. Continuer à lire. La parité put-call est un principe important dans la tarification des options identifiée pour la première fois par Hans Stoll dans son article The Relation Between Put and Call Price en 1969. Elle indique que la prime d'une option d'achat implique un certain prix juste pour l'option de vente correspondante Ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration, et vice versa. Continuer à lire. Dans le trading d'options, vous pouvez remarquer l'utilisation de certains alphabets grecs comme delta ou gamma lors de la description des risques associés à diverses positions. Ils sont connus comme les Grecs. Continuer à lire. Étant donné que la valeur des options d'achat d'actions dépend du cours de l'action sous-jacente, il est utile de calculer la juste valeur du titre en utilisant une technique connue sous le nom de flux de trésorerie actualisés. Continuer à lire. Suiv.
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